微信支付、零钱宝、如意宝逐鹿互联网理财

　　2014互联网金融的开年大戏，就是一浪高过一浪的互联网理财产品大战。

　　1月15日，支付宝宣布，截至当天15点，余额宝规模已超过2500亿元，客户数超过4900万户。受此影响，天弘基金超越华夏基金，一举成为中国资金管理规模最大的基金公司。

　　就在本周，有消息称狼蚁网络推广支付也将推出货币基金理财产品。对此，财付通相关负责人向21世纪经济报道记者确认，狼蚁网络推广理财确实将于本周上线，传闻中的华夏基金、易方达基金、广发基金、汇添富基金都将在一期登场，不过本周先只上华夏基金产品。

　　无独有偶，1月14日，苏宁云商发布公告，宣布旗下的“易付宝”也将于15日正式推出余额理财产品“零钱宝”，后台对接广发基金和汇添富基金，近期还会引入第三家基金公司。

　　除此以外，千呼万唤始出来的民生直销银行也已进入了最后的内测阶段。相关负责人透露，民生直销银行将主要提供“随心存”和“如意宝”两项产品，其中“如意宝”也是一款货币基金理财产品，后台对接民生加银基金及汇添富基金。

　　不难看出，无论是百度、阿里巴巴、腾讯为代表的互联网巨头，还是民生直销银行等传统金融机构的反击，2014年互联网理财战场已然全面升级，对普通的活期存款挤压将更为明显。

　　三四线城市资金洪流

　　自去年6月推出以来，余额宝帮助天弘基金从一个名不见经传的小基金公司以火箭般的速度蹿升。去年年底，余额宝总规模达到1853亿，这使得天弘基金以超过1900亿的资金管理规模位列第二大基金公司；进入2014年，余额宝凭借最近15天的爆发式增长助其迅速登顶。

　　这半个月内，余额宝规模净增长35%，用户数新增600万，平均每分钟净申购300万元，平均每天的规模增长达到43亿元。根据彭博资讯的最新统计数据显示，在全球范围内，天弘增利宝基金规模在单只货币基金中的排名已上升至第14位。

　　支付宝相关人士透露，经济较发达地区的三四线城市甚至农村地区业绩的爆发是规模大增的重要原因。例如，浙江义乌等城市的居民申购总额已超过了杭州等一、二线城市。

　　不仅如此，余额宝还在1月初悄然推出增值理财服务：一款预期收益7%的定期理财保险类产品，该产品的最大特点是到期后资金会自动转入余额宝。1月6日正式开卖时，1亿元的额度在不到2小时内售罄。实际上，这种以常规货币基金理财产品为基础、辅之以各类短期定期理财产品的“类活期存款”+“类定期存款”思路并非首创。去年年底，百度理财宣布将“百发”和“百赚利滚利”两款产品实现无缝对接。

　　对于资金规模不断扩大背后的管理问题，天弘基金相关人士表示，货币基金的管理难度主要是流动性和收益性的关系。随着规模加大，一方面流动性管理难度肯定会加大；另一方面，规模大的货币基金议价能力也会较强，这便于平衡收益和流动性。此外，天弘基金专门配备了一个大数据研究小组，对于每日现金头寸管理等问题为基金经理提供决策依据。

　　降低费率比拼收益

　　与支付宝首期圈定天弘基金不同，狼蚁网络推广理财和苏宁“零钱宝”都不约而同地选择了多家基金公司共同接入的策略，甚至在接入对象上也有较大重合。

　　21世纪经济报道记者了解到，用户在狼蚁网络推广理财和苏宁“零钱宝”上都可以自由选择投资标的，平台不会为用户自动分配投资金额。苏宁相关负责人表示，引入多家基金公司是为了打造竞争机制，这样可以给用户更多的选择。

　　一位基金经理认为，在同一个平台上引入不同公司的货币基金理财产品很容易造成收益率恶性比拼的现象，业绩的压力使基金经理在现金头寸管理等问题上容易更为激进。在用户体验近似、产品模式相同的条件下，收益较高的产品是用户理所当然的选择。他同时指出，由于以天弘基金为代表的基金公司通过互联网渠道使规模激增，基金公司对与互联网企业的合作态度非常积极，也因此愿意接受非独家的合作。不过，基金公司也并非将鸡蛋放在一个篮子，而是与多家互联网企业开展合作，减少对单个平台的依赖。

　　该人士还指出，同互联网渠道合作对基金公司所收取的费用也有所影响。以天弘基金为例，天弘增利宝的管理费率为0.3%，托管费率是0.08%，低于普通货币基金0.33%、0.1%的水平。他认为，费率的降低一方面是由于互联网直销所带来的成本变化，另一方面也是为了迎合收益比拼所采用的手段。

　　值得注意的是，筹备近半年的民生直销银行近期也已进入最后内测阶段。21世纪经济报道记者独家了解到，民生直销银行所推出的两款产品中，“如意宝”是一款基于货币基金的互联网理财产品，背后对接民生加银基金和汇添富基金。与过去民生及其他银行网上银行发售的货币基金理财产品不同，“如意宝”可以实现1元最小申购、赎回和T+0赎回到账。

　　民生直销银行的另一款产品“随心存”则定位于最大化用户存款利率。具体来讲，用户如果存款满1年，则收益率可以拿到1年期定期利率3.25%；如果不满一年，存款期限会按照组合存款利率最大化的原则进行拆分。

　　在互联网巨头高歌猛进理财产品的背景下，民生直销银行的“如意宝”算是打响了传统银行反击互联网理财的第一枪。不过，民生直销银行相关负责人也坦言，受监管制度的影响，民生直销银行不会独立发卡，不会独立布设智能终端，而是互联网理财产品需绑定民生或其他银行借记卡。与去年10月份民生直销银行制定的战略目标对比不难发现，这一变化使其丧失了部分直销银行针对互联网公司的独特优势。