阿里巴巴IPO蛋糕诱人 投行舍弃其它肥美交易

根据汤森路透的调查数据显示，为了能从阿里巴巴IPO过程中分一杯羹，各大投行在过去一年里牺牲其他业务客户的合计损失预计达到1亿美元。阿里巴巴此次IPO募资可能超过150亿美元，甚至可能超过两年前Facebook的160亿美元。

据消息人士透露，各大投行之所以牺牲其他业务客户，是因为不想给阿里巴巴的竞争对手或潜在收购目标提供服务。因为此举可能会惹怒这家电子商务巨头，甚至面临失去阿里巴巴IPO承销商的资格。

阿里巴巴IPO正值中国科技板块新一轮交易的兴起，这让各大投行在承接科技产业其他客户的服务时感到有些棘手。在如今大热的全球科技产业，各家公司都对聘请IPO承销商非常敏感，生怕IPO相关机密信息被泄露给其他竞争对手。

这些公司的另一大担忧是，正在承接科技公司IPO的投行不可能全身心地投入到前者竞争对手的交易上。据上述消息人士透露，在过去一年里，主营科技市场IPO的各大投行随时等待着阿里巴巴IPO的承销机会，他们甚至对阿里巴巴的同行们敬而远之，就是希望能够在阿里巴巴的IPO中为自己赢得一席之地。

阿里巴巴在3月16日宣布，该公司将赴美进行IPO，而其上市承销费用估计可达3亿美元。本周二，阿里巴巴将在香港举行赴美上市的首次准备会议，将与负责安排上市的六家主要投行、律师及其他协助这宗IPO的专业人士会谈。这六家投行为：花旗、瑞信、德银、高盛、摩根大通和摩根士丹利。

据消息人士透露，这六家投行都是阿里巴巴现有IPO团队的成员，这让他们在获得承销权的竞争中处于非常有利的地位。而3亿美元的预计IPO承销费用也将让阿里巴巴成为近十年来对全球投行最为慷慨的中国上市公司。

金融服务机构卓亚资本的首席中国顾问罗纳德·万（Ronald Wan）指出：“由于阿里巴巴IPO是一笔非常大的交易，因此投行们都非常关注，对承销权的竞争也异常激烈。对于阿里巴巴来说，任何一家承销商如果不是朋友、就是敌人，界线划分得非常明显。”

阿里巴巴驻香港的一位女新闻发言人拒绝对此事发表任何评论。上述六家投行也均未就此事发表任何置评。由于未得到向媒体透露的权利，消息源也不愿具名。

主动划清界线

最近，阿里巴巴主动竞购高德地图的交易让各大投行开始与阿里巴巴的同行们主动划清界线。此前，阿里巴巴持有高德地图28%的股份，上个月该公司主动竞购高德地图的剩余股份，并对后者估值达到16亿美元。

据消息人士透露，当高德地图向投行咨询如何进行防御时，部分投行拒绝了这项咨询服务，从而避免自身与阿里巴巴发生潜在冲突。最后，高德地图的独立委员会聘请Lazard作为该公司的金融顾问公司。高德地图拒绝对本文发表任何评论。

银行通常欢迎为企业提供防御策略。对于并购部门来说这是美差，可以拿到总交易近2%的费用。

与此类似，当腾讯与京东宣布结盟时，所有六家为阿里巴巴服务的银行也都不在其中。腾讯由巴克莱提供顾问服务，美国银行则是京东的财务顾问。

阿里巴巴曾在上周宣布，斥资8亿美元收购香港上市媒体公司文化中国传播集团有限公司控股权。在这笔交易中，主流投行同样没有与后者签订过任何服务协议。当时高盛为阿里巴巴提供咨询服务，而为文化中国传播集团提供金融咨询服务的却是名不见经传的香港投资银行瑞东金融市场有限公司（Reorient Financial Markets Ltd.）。

卓亚资本罗纳德·万表示：“从中可以看出，各大投行已经计算出阿里巴巴IPO的巨大价值。因此，他们会尽力避免做出惹怒阿里巴巴或其管理层的任何事情。”