什么是天使轮?什么是A轮融资?B轮融资?

其实，每一个轮次与公司发展的阶段紧密相关：

种子：没有团队，只有想法，1-2个创始人，要一笔钱。投资额100-300万人民币不等，帮助公司启动。公司估值不会超过1500万人民币。

天使：团队基本有了，大概3-5人，做了一段时间，产品马上要Demo了，可以内部看到。投资额300-600万，估值1500-3000万人民币左右。

Pre-A：A轮前最后一轮，产品已经上线，但是还没有太多数据表现，需要融一笔钱支撑团队继续验证。融资额600-1000万元，公司估值3000-5000万元人民币左右。

A轮：基本产品模型已经跑通，需要资本来继续扩量。融资额1000-3000万元人民币，公司估值5000万-1.5亿人民币左右。

B轮：产品已经迅速上量，需要验证商业模式，即。这一阶段的融资额在1000万-3000万美金之间，公司估值在3-6亿人民币左右。

C轮：商业模式验证成功，通过资本上量压倒对手，因为已经验证了规模化的赚钱能力，所以理论上应该是最后一轮融资。C轮和C轮之后的公司估值很难预计，只能用规模化的盈利能力作为衡量标准。融资额基本靠谈，靠企业根据自己业务发展预测的财务报表进行评估。

Pre-IPO：为了解决公司在报会和被并购前的最后一次现金需要，进行的融资，这个时候大多数需要的是有资源的投资方，而不仅仅是，还有券商投行对企业业务进行梳理，为企业进入资本市场上市和并购做准备。



天使轮：男的和女的见过几次面，男的想继续发展。男的肯请女生吃一些消费较高的烛光晚餐、西餐等等。



A轮：相处了一段时间，男的可能开始给女的买些名牌的包包、香水什么的。赌博的色彩比较浓，男的希望和女的长期发展，共同迎接美好的未来。(当然也有分手的可能，包包香水都是浮云)

B轮：双方的了解深入，男的对女的生活习惯、性格情操、家庭环境、父母构成都有了详细的了解，确定可以和女的步入婚姻的殿堂，就买了房子房产证上写了女的名字，准备结婚开始幸福的生活。

C轮、D轮可能就是女的给男的生了儿子，男的给女的买了车带着女方一家人出国旅游...

因此，不同阶段的商业计划书画风也各有不同

比如：种子/天使轮的BP最重要的是把“我在做什么”这件事情讲清楚。这时候项目处于0到1的阶段，可以有节操的画饼，画的越吸引人越好，投资人也吃这套;

A轮，最重要的是告诉投资人“我已经证明了项目的价值，需要钱获得更多的用户。”这时候项目处于1到10000的阶段，大部分情况下投资人已经可以试用产品，最有说服力的就是漂亮的用户数据;

B轮，最重要的是展示“我已经有好多用户，需要融资来驱动。”这时候项目大结构应该已经稳定，下一步就是要告诉这个阶段的投资人，项目的变现能力，来让投资人对自己投资的回报有信心。

作者：投资家网蒋冬文

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