瑞信维持久邦数码“增持”评级 目标价34美元

，瑞士信贷近日发表研究报告称，维持久邦数码优于大市评级，将久邦数码股票目标价从33美元调至34美元。

财报显示，久邦数码2013年第四季度总收入人民币9890万，同比增长63.5%，比上一季度增长9%。2014年第一季度总收入预计人民币9200万-9500万元，2013年第四季度稀释每股收益人民币1.2元。

2013年第四季度，GO系列用户稳步增长，月活跃用户数比上季度增长8%达到9400万人，GO桌面用户比上一季度增长10%达到4600万。

瑞信分析师在研报中称，久邦数码收入迹象持续良好，瑞士信贷调高了久邦数码2014、2015财年收入预期，分别为1.7%和1.3%，并维持久邦数码“增持”评级，将目标股价从33美元升至34美元，PEG调高至0.76倍。

以下为报告摘要：

核心用户稳步增长

2013年第四季度，GO系列应用月活跃用户数9400万，比第三季度增长了8%，比去年同期增长了45%。核心应用GO桌面月活跃用户数在第四季度达到4600万，比三季度增长10%。除美国和欧洲市场稳定增长外，更多的用户来自于像印度和俄罗斯这样的发展中国家。第四季度，久邦数码来自移动应用和服务的收入在公司总收入中占比首次超过50%。到2014年底，预计这一比例将达到60%以上。

新收购的GetJar将在2014下半年发力

久邦数码于2013年2月14日完成了对美国老牌广告分发平台GetJar的收购。公司管理层表示，收购后的很长一段时间内，首要任务是对两个团队在产品和运营层面进行深度整合。公司对GetJar收益潜力很有信心，此前GetJar和GO短信进行的商业化尝试让GO短信在广告收入方面实现了20%-30%增长。在2014下半年，公司希望GetJar在内部广告系统和性能算法方面能够共同进步。此外久邦数码还透露，在今年第一季度的财务报告中，将不会包含GetJar的相关数据。

开拓更多广告客户

久邦数码表示， 2013年第四季度广告收入中的一个重要来源是电子商务。例如在双十一为为淘宝和唯品会店庆时进行的广告推广，都极成功。此外，久邦数码也在开拓更多的广告客户，目前已知的包括要在海外进行产品推广的百度、奇虎、遨游等。

将涉足手游产业

久邦数码表示，2014年第一季度先将主要目标集中在休闲游戏，今后还将继续在其它类别游戏中寻找更广泛的潜在合作伙伴，并在游戏发行领域进行更深层次的合作和投资。预计在2014年第二季度，公司在手游领域开拓的效果将会显现。