Square IPO证明科技产业确实存在泡沫

网站建设 2021-07-09 17:04www.dzhlxh.cn网站建设

在影星 “巨石”杜威恩·约翰逊(Dwayne Johnson)饰演的灾难电影《末日崩塌》的结尾,展现的是一幅令人恐怖的征兆。在经历“The Big One”地震之后,旧金山又迎来一系列的余震,和将全城吞咽了的海啸。整座城市被掩埋在废墟之中--建筑坍塌、汽车翻滚、到处弥漫着尘埃--当镜头缓慢的转移至卡拉·古奇诺(Carla Gugino)惊慌失措的面孔时,“这简直简直难以置信,”她低声的说。

在现实生活中,旧金山仿佛已身处一场即将去乌托邦的最终审判。在近年来独角兽(估值超过10亿美元的初创公司)们的队伍不断壮大,且估值不断增长之后,“十角兽”(decacorn,指创业不足十年但估值超过百亿美元的科技公司)又出现了;紧接着,“十角兽”的数量又翻番了。在此之后,科技产业如今似乎终于开始减速,至少从泡沫状的私有市场来看情况确实如此。

最近,共同基金巨头富达投资就把对阅后即焚应用Snapchat的投资减损25%。此外,富达投资还把营收未达预期的人力资源公司Zenefits的估值从45亿美元减计至23亿美元。同为独角兽公司的社交体育游戏公司DraftKings和FanDuel,当前正在与纽约州检察长就公司业务的合法性在法庭上进行缠斗。宣称开发出可以用于血液检测的颠覆和革命性全新技术的Theranos,如今也被媒体的质疑紧紧的压得喘不过气来。

与古奇诺在影片中饰演的角色一样,许多人都似乎带着一种不祥的预感默默的关注着事态的进展。与上世纪80年代华尔街的巨头们不同,新生代的科技产业企业家们一直没有悄声赚钱。Airbnb、Uber以及数十家公司当前不仅仅是利用市场中的漏洞打造业务,或是创造一种全新的、不保护的劳动阶级,他们还拥有着打造社区、创造革命、支持个体的宏伟愿景。对于许多的科技产业门外汉而言--特别是对那些依旧把独角兽们视为上古神兽,或者只是希望在旧金山得到一份合理薪水的人--最终会看到整座城市,以及所有自以为是、得意洋洋的科技公司,都会全部在他们面前坍塌。

事实上,媒体早已希望从最近一连串的负面新闻中挖掘更多线索。如今,许多媒体已经把矛头指向了移动支付公司Square。由杰克·多西(Jack Dorsey)创办的Square。这家公司周三确定的首次公开招股发行价为每股9美元,不仅低于该公司此前确定的11美元至13美元的发行价格区间,而且更远低于最后一轮融资时15.46美元的股价。按照9美元的发行价计算,包括股票期权在内,Square的估值约为41亿美元,较去年60亿美元的估值低出了32%。

如果把这一幕拍成好莱坞电影,相信泡沫的破灭不大可能会出现。在网络泡沫盛行时期,许多企业都通过上市募集资金。当市场情绪开始转移时,资本快速的流向其它领域,企业和财富也会因此而瞬间蒸发。不过这一次,因为许多这样的企业--都已从风险投资人手中募集到数亿美元资金--这也让他们保持私有属性,躲过众人注视的目光。Theranos可能会是一列失控的列车,但是它会以极低的速度失控。这家公司已经募集到7.5亿美元资金,足以让它聘请世界上最好的律师对薄公堂数载。因为这家公司的董事会不会反叛,因此仍有着许多的出路。

在Square准备进行首次公开招股时,投资人需要牢记“The Big One”事实上并不会出现。相反,将可能会出现一系列的余震--下调评级、诉讼以及调查--这些才将是这一时期的主旋律。许多问题或许需要几个月甚至几年才能出现,但也有一些问题可能已经出现。(明轩)

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