今日头条与腾讯缘尽，个性化资讯市场依然充满

腾讯投资今日头条的消息被传得沸沸扬扬。今天凌晨今日头条CEO 张一鸣在头条问答进行了侧面辟谣：“最近有同事郑重地跟我说，他加入头条的目的不是为了成为腾讯员工。我当然也不是，多没意思。”，几乎封死了今日头条接受腾讯投资的大门。

不过，这一传言倒让行业人士到个性化资讯的价值所在。人们讨论最多的是，今日头条估值80亿美元这个传言细节。尽管许多人包括我在内都认为不值，但 个性化资讯市场在近几年强势崛起却是毋庸置疑的。头条封死了接受腾讯投资的可能性，但BAT即将投资个性化资讯却有很大可能性。

个性化资讯客户端颠覆传统门户

互联网时代，最先崛起的巨头并非BAT，而是三大门户，它们曾一度被BAT视作是“三座大山”。BAT成为中国互联网三巨头之后，只有腾讯大力发展门户业务并有所斩获，三大门户在资讯上的地位并未被撼动。颠覆QQ的一定不是下一个QQ，同理，颠覆门户的不是下一个门户网站。

移动资讯客户端正在承担移动端的门户颠覆者的角色。资讯是互联网最基础的功能，在移动时代，资讯消费很能迎合碎片化的手机使用场景，需求更加强劲，使用更加高频。资讯生产门槛前所未有地低，成千上万的自媒体夜以继日地生产资讯，数量级超过“浆糊+剪刀”模式的传统媒体时代数倍，也超过编辑模式的门户时代数倍。

内容越来越多，信息迎来大爆炸。

如何应对用户在移动设备上的资讯消费诉求？一有突发事件，各个新闻客户端就会争先恐后地推送最新报道出去，这样抢时效性内容，人有我有显然是不能突 围的。还有，新闻客户端的产品形态均已不再是新闻标题的堆叠，而是迎合用户“刷新闻”的需求，纷纷上马信息流功能。不过，最彻底地满足用户在信息大爆炸时 代通过移动设备随时随地浏览资讯的模式，非个性化资讯莫属。

个性化资讯客户端的核心价值是过滤：帮助用户从海量信息中找到最感兴趣的。这与当初的RSS聚合阅读器模式恰恰相反：它的理念是帮你聚合大量内 容，Google Reader在2013年关闭，宣告聚合阅读时代的结束。门户的理念则是，给读者看编辑认为读者可能感兴趣的内容——这与传统纸媒没什么本质区别，只是将 介质从纸张变为屏幕，将收费变成了免费而已。从门户到聚合再到个性化，互联网资讯消费大概走过这三个阶段，现在看来，个性化才是用户最需要的。只有个性化 才能帮用户应对信息大爆炸的问题，个性化资讯解决方案，与搜索引擎在互联网如日中天时的价值类似：过滤器。

个性化资讯市场将远远大于门户

收购传言今日头条估值为80亿美元，超过了搜狐+新浪今天的估值，移动新闻客户端估值大于两个门户，看上去太不可思议。之所以能够如此之高的估值，核心愿意在于，今日头条不只是一个新闻客户端——微信在移动端颠覆了QQ，其价值又远远高于手机QQ。同理，今日头条不是门户的移动版，而是起家于移动资讯的个性化内容消费平台，正是因为此我一直将其与微博相提并论。

个性化内容消费平台的故事，比移动新闻客户端，大太多了。

如果留意观察会发现，移动时代，用户的内容获取方式最大的一个变化是，从“Pull（拉）”变成了“Push（推）”。人们懒得再用RSS去聚合一 堆内容回来，人们懒得去搜索框输入文字去查资料，人们懒得再到浏览器键入门户网址去访问——尽管这些产品都有移动版。与之相反，人们越来越倾向于守株待 兔：不论是微信公众账号还是个性化资讯客户端，都是你推什么、我看什么。张小龙几年前在饭否的一条笔记说“微博之后，将是推送。”，这个趋势，大佬们早几 年就看到了。

为什么要花这么多篇幅说“Push”时代的来临呢？这对于整个资讯市场有巨大影响。这导致的一个直接结果就是：移动互联网时代不再是“流量”为先， 而是“注意力”驱动，具体衡量指标就是大家开始争夺用户时间。“注意力黑洞”取代“流量入口”成为最具话语权的新兴事物：微信不是流量入口，今日头条不是 流量入口，它们如日中天，因之是注意力黑洞。

个性化内容消费平台的价值就在于：它对注意力拥有磁石般的效应，相对于一般的新闻客户端而言，它可以满足人们的长尾内容消费需求，在提供新闻资讯的 同时，通过用户感兴趣的内容吸引用户停留，进而抢占更多时间。如果用户不主动去Pull了，谁的产品形态能Push到用户，并且Push得更精准，谁就更 有价值，个性化内容消费平台的核心价值就在于在用户刷客户端时，Push得更精准。

个性化资讯市场价值被显性化

个性化资讯客户端如此重要，早已是兵家必争之地。

主要有三股势力：第一类是独立创业者， 已成独角兽的今日头条，还有很早就得到了小米和凤凰的战略投资的一点资讯；第二类则是门户改良派，个性化阅读这么重要，门户又岂会错失良机？网易、搜狐、 新浪等新闻客户端均已加入个性化功能，腾讯推出了天天快报客户端并投入大量资源打压今日头条；第三类则是泛内容客户端，微博、贴吧均在转型个性化内容消费 平台，UC浏览器推出了“头条号”，专注于搜索的手机百度也在客户端中引入了信息流，并上马“百家号”拥抱个性化资讯时代。

显然，腾讯投资今日头条不是空穴来风，许多人能够认同的是：腾讯与头条已有接触，但具体方式和投资价格尚未谈拢，并且毫无疑问，阿里、百度不会错过对个性化资讯市场的争夺，腾讯投资头条传闻背后或许有抬价的目的。

BAT在个性化资讯市场已开始布局，不过，做内容需要时间，无法一日千里。腾讯门户熬了许多年才起来，天天快报要追上头条还需要很长时间，这是腾讯投资头条的动机之一。同理，百家号、UC头条短期内要起来，几无可能，投资成熟的创业型平台就成为一个可能的选择。

创业平台需要巨头投资吗？

看上去不需要。

个性化资讯阅读有门槛，做容易做好难。主要有内容源、用户数据、技术和变现这四个门槛。个性化资讯的逻辑是：先有海量内容，再根据社交关 系等用户数据去分析用户可能需要的，push过去，吸引用户不断消费内容，拿到注意力之后变现。头条和一点都将技术当做自己的核心基石（门户的技术优先级 很低），其中头条强调推荐引擎，一点则在推荐引擎基础上强调“可搜索并订阅任意关键词”的“搜索+推荐”技术。还有，它们在内容源如自媒体资源上已建立起 来优势。

实际上却有动机。

张一鸣在头条问答插入的音乐表示其想“Go Big”，只要做大做强就会对巨头的橄榄枝感兴趣。头条的变现发力很快，今年要做到10亿美金广告收入，超过深耕多年的新浪和搜狐，要实现这样的宏大目 标，拥抱阿里巴巴等巨头恐怕就成为一个归宿，毕竟基于现有广告模式天花板很快见顶。还有，腾讯等巨头的用户数据，对个性化客户端而言有巨大的吸引力，有了 这些数据，它们就可以push更精准，占用更多时间了。要做大做强，又很难抵抗住巨头的诱惑。还有，时间不等人，每一个科技浪潮都有生命周期，今日头条CTO林楚方在近日宣布离职内容创业，张一鸣必须尽快给兄弟们画一个更现实的大饼，比如独立上市日程。

一点资讯，同理。

因此，腾讯投资今日头条这一传闻对个性化资讯市场是巨大利好。

第一：估值有更高的参照系。过去个性化资讯这五个字值多少钱，是没有答案的，今日头条、一点资讯等客户端的估值 还是参照门户。如果今日头条真的能以80亿美元甚至更高的估值被巨头投资，无疑明确了“个性化资讯”五字的价值，要知道两年前头条估值仅为5亿美元，一年 前一点资讯估值仅为2亿美元，如果头条达到80亿美元，一点资讯价值几何？

第二：开启BAT 买买买模式。从张一鸣的回应来看，腾讯投资今日头条可能性很小。不过，阿里巴巴投资今日头条 可能性还有：阿里巴巴没有类似于腾讯网这样的强势媒体业务，对头条更饥渴，能够给出令头条满意的价格，况且投资甚至收购准上市独角兽，是阿里巴巴亲睐的投 资策略。还有可能是百度投资头条，百度正在搜索广告之外拓展新的收入增长点，百家号前路如何还有待观望，如同当年收购91无线一样买入成熟项目，花钱买时 间的可能性依然存在。

个性化资讯客户端与BAT牵手已无悬念

BAT投资个性化资讯客户端，如同一个上下游的纸牌游戏，这里是一个推演：

•   腾讯投资“大王”头条成为最强联盟，确立绝对优势。阿里巴巴、百度再争夺一点资讯这个“小王”，与自有业务如UC头条、百家号整合之后争夺中游，现在这个可能性很小了。

•   阿里巴巴投资“大王”头条并与UC整合，腾讯与百度再争夺一点资讯这一“小王”，如果腾讯拿到“小王”，百度出局；如果百度拿到“小王”，还能再争一争。

•   百度投资头条并与百家号、百度新闻、百度贴吧等整合之后，与腾讯决一雌雄。阿里还可拿下一点资讯来一场三国杀。

•   头条与一点资讯合并，将一点资讯的“搜索+推荐”模式与自家的“推荐引擎”模式整合，再加上用户、内容和广告主三块资源的整合，头条市场份额进一步放大，增加与阿里、腾讯等巨头对抗和谈判的筹码，或者已更高的估值独立上市，第三种可能性低，影响却会很大。

阿里的变现资源，百度的搜索技术，腾讯的社交关系，对于今日头条、一点资讯而言都有很大的吸引力，而BAT对于个性化资讯市场均是志在必得。因此，不论最终呈现出哪种可能性，BAT投资个性化资讯市场都已是板上钉钉：不为流量入口，只为注意力黑洞，好戏即将上演。

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