网贷互联：理财产品受限，P2P网贷何去何从

昨日，业界千呼万唤的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》（以下简称“《办法（征求意见稿）》”）终于出炉，这无疑为p2p行业的发展指引了大方向。

《办法（征求意见稿）》以12条负面清单明确规定p2p网贷范畴，其中就明令禁止平台“(七)发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品;(八)除法律法规和网络借贷有关监管规定允许外，与其他机构投资、代理销售、推介、经纪等业务进行任何形式的混合、捆绑、代理;(十)向借款用途为投资股票市场的融资提供信息中介服务;(十一)从事股权众筹、实物众筹等业务”，这无疑是对部分主流p2p平台产生较大影响。

就网贷互联观察发现，包括陆金所、人人贷、积木盒子在内的老牌网贷平台，近两年均在往综合理财平台转型，一些平台申请了基金代销等牌照，以拓展多方业务求壮大。监管细则一旦确定，此类平台转型成功与否将成未知数，行业也将随着监管细则的出台正式步入洗牌阶段，各平台需要大规模调整才能完全符合规定，不然可能会引发大批退市平台。

理财产品受限平台转型之路受阻

目前，由于资产端的匮乏，p2p平台对优质资产的抢夺变得格外激烈，也有越来越多的平台开始探索新债权。据网贷互联了解，一些平台已经将目光投向信托质押类产品。此前有平台表示，目前全国信托有15万亿规模，其市场是巨大的，选择信托作为资产，也是出于对风控的考虑，相对个人和小微企业，能够发行信托产品的都是资质更好的大型企业，其安全性往往会更强。p2p网贷监管细则一旦落地，禁止平台“发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品”这一条，想以盘活信托资源拓展平台发展之路的想法终将夭折。

今年以来，p2p网贷行业的增长爆发和问题频现的情况，让众多平台开始探讨寻求更多发展渠道应对“资产荒”，不少平台开始做资产配资，互联网金融理财平台的战略浮现。比如一些大平台布局全球化智能综合理财平台，上线了包括固定收益理财、股票、基金、零售信贷在内的多款互联网金融产品。

《办法（征求意见稿）》“禁令”将会导致不少意图发展成为综合理财的p2p平台进行业务调整。网贷互联分析员认为，面对这一禁例，或者会迫使已经布局好的互联网金融企业将尝试分拆平台，分别单独做p2p网络借贷信息中介和其他类别的互联网金融理财平台。

不过有业内人士表示，监管实施细则将会提供18个月的过渡期，对p2p网贷平台的整改提供充足的时间，在过渡期内平台如何调整转型，将决定平台存亡。

p2p网贷平台转型能做什么？

越来越多的网贷企业不再满足于单一服务于p2p借贷这一块业务，平台壮大势必推动其涉足更多可能的业务端，以适应快速增长、日新月异的资本市场。如何获取更多用户和占有更多的金融市场资源，将对企业成长为综合型金融企业提供助力。

网贷互联分析员表示，监管实施细则一旦通过上述理财产品的“禁售令”，不过是让大部分平台重新回到p2p平台产品的起跑线上，重新寻求行业创新点。

那么2016年p2p平台可以进入哪些区域？

1、向债券类业务方向发展

根据《办法（征求意见稿）》第九条中明确“网络借贷信息中介机构应当履行下列义务：(一)依据法律法规及合同约定为出借人与借款人提供直接借贷信息的采集整理、甄别筛选、网上发布，以及资信评估、借贷撮合、融资咨询、在线争议解决等相关服务”，专注于债权类资产，但未禁止资产证券化、融资项目收益权转让等业务，这或许能为p2p业务开拓提供新方向。p2p业务可向小额贷款、担保、融资租赁、商业保险以及收益权、应收账款等证券化项目延伸发展。

2、实打实做好信息中介

此前，有不少人预估p2p行业会出现大规模平台转型，意图“去p2p化”，许多p2p平台在转型过程中忘却创立p2p网贷平台的本质。《办法》的公布，再次强调p2p网贷平台信息中介性质，要求平台应该是实打实的为借款人和出借人做好信息服务，或也将使急于转型中因心有余而力不足的p2p平台在最后被市场淘汰，而那些坚持做好风控、拓展优质借款项目、提升各项服务和用户体验的平台将会脱颖而出，从而形成一个有独特气质和排他性的p2p圈层。

今年以来，针对p2p行业监管出台的各项政策意见，为规范p2p网贷行业作出了各方努力，也让p2p网贷平台清楚，创新转型要在行业本质的基础上进行，越过本质发展其他业务，是变质的表现。为了遏制行业在忙着转型中违背本质，有效的监管政策将起到重要的指导作用。