推动谷歌母公司市值破5000亿的三个原因

在美股周五交易日开盘后，谷歌母公司Alphabet股价再度上涨。最高股价与前日收盘价相比上涨约12.0%，其市值一度超过5000亿美元。这样的成绩使得它成为苹果之后市值最高的科技公司。支撑股价上涨的理由十分充分：该公司公布的谷歌第三季度财报令人振奋，营收和利润双双超过市场预期。

在发布共公告的同时，Alphabet宣布一项回购计划，在第四季度回购近51亿美元C级流通股。并且，Alphabet对外表态，在未来将根据业务和市场状况，以及其他投资机会，将不时进行股票回购。此举不仅有利于改善资本结构，而且有助于稳定公司股价。

从长期来看，投资者和分析师也普遍看涨Alphabet的股价。美林证券对Alphabet维持买入评级，其目标价格为750美元，而投资公司FBR Capital更是将目标价设定为809美元。大量分析研究文章显示，外界看好Alphabet增长的推动力主要有三个因素。

数字广告业务受益于用户网络活动的增长。 报告显示，第三财季广告收入增加了13%，至167.8亿美元，而付费点击量在第三季度增长幅度提升了5%，达23%。虽然PC端仍在持续增长，但其官方解释称，YouTube和移动搜索两项业务在这一季度成为上述增长的主要原因。

从YouTube来看，尤其是在移动端，广告主的重视将带动整体广告预算的倾斜。仅以美国市场为例，2014年其移动视频广告花费为15亿美元，而有机构预估到2018年这一数字将增长至60亿美元。

从移动搜索来看，谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊在电话分析师会议上表示，虽然移动端搜索流量已超过50%，但这个比例仍在增长。这是因为宏观上全球移动搜索的使用率在增长，而且其在移动免费搜索结果中展示更多的广告，以及Google Play推出了应用内置广告的新模式。

云业务带动整体利润增长。 与发展多年的搜索相比，云显然是一个新的增长领域，而高管们亦在上述电话会议上表示将继续投资。

由于传统IT厂商的客户正在减少对硬件和软件的购买，进而转向通过租赁模式使用云计算服务，这使得谷歌提供的云服务有望取代IBM、惠普等公司的产品。谷歌庞大的数据中心和高性能服务器有能力提供更低成本的云计算服务。事实上，Google's Drive for Work这项无限云存储服务已积累了一百万付费企业客户。

新架构使得公司加重视潜力更大的创新项目。 8月份宣布架构调整至今，其已逐步完成整体规划。然而在此之前，谷歌虽然在智能家居、自动汽车和尖端医学等领域有所投入，但却很难被外界认可，原因是创新技术和产品对资本的潜在风险。这对谷歌自身发展的压力也很大。

因此，新的架构模式给谷歌提供了更大的灵活性，子公司的试错机会增加的同时，也便于母公司的管理，必要时大可以壮士断腕，甚至与外部机构的合作模式也将增加新的可能。开源的Android生态使得谷歌体会到了新的机会。

也正因为此，Needham & Co分析师凯里·赖斯在周四表示，“Alphabet正在沿着正确的方向发展。”