申通快递作价169亿登陆A股，承诺2018年净赚16亿

“民营快递第一股”浮出。

12月1日晚间，艾迪西（002468）发布重组预案，申通快递拟作价169亿元实现借壳上市。

根据预案，艾迪西拟向德殷控股、陈德军、陈小英发行股份及支付现金，购买申通快递100%股权。申通快递作价169亿元，其中，股份支付金额为149亿元，现金支付金额为20亿元。发行股份的价格为16.44元，较停牌前收盘价溢价19.91%。

现金支付部分，艾迪西拟以16.44元/股的价格，向谢勇、磐石熠隆、艾缤投资、太和投资、旗铭投资、青马1号资管计划、上银资管计划、平安置业、天阔投资9名对象发行股票募集不超过48亿元配套资金。其中20亿元将用于此次交易的现金对价，剩余部分将用于申通快递“中转仓配一体化项目”、“运输车辆购置项目”、“技改及设备购置项目”及“信息一体化平台项目”等项目建设。

此次重大资产重组实施后，德殷控股将成为艾迪西控股股东，申通快递董事长陈德军、其妹陈小英将成为艾迪西实际控制人。

根据双方签署的对赌协议，申通快递股东承诺，其2016年度、2017年度、2018年度净利润分别不低于11.7亿元、14亿元和16亿元。2014年，申通快递未经审计的营业收入约59.74亿元，未经审计的归属于母公司所有者的净利润达到6.39亿元。

2014年底，杉杉系掌门人郑永刚入主艾迪西，但此后艾迪西业绩并不佳。2015年一季报，艾迪西净利润为-0.05亿。艾迪西的日子不好过，申通快递也急需通过资本运作甩开竞争对手。

申通快递借壳艾迪西，一是规范企业运作，完善法人治理结构；二是加快信息化、自动化和国际化建设；三是整合加盟商和分拨中心资源。”快递物流咨询网首席顾问徐勇告诉澎湃新闻。

市场人士分析，申通快递借壳艾迪西登陆A股市场，对整个快递业的资本化运作影响深远。

在民营快递行业，“四通一达”(申通、圆通、中通、汇通、韵达)和顺丰作为行业领军者，尚无一家成功实现IPO。今年5月，陈德军透露，申通今年收入有望达到100亿元，正在做上市项目的准备工作。

“这将直接提升申通的品牌影响力，意味着民营快递第一名有了更大的悬念，圆通 、中通IPO的步伐将更快，快递行业的并购重组也将加快，快递行业的话语权将逐步移交到资本和资源手中。”快递专家赵小敏向澎湃新闻表示。

在民营快递行业，申通快递正在与圆通速递展开行业老大争夺战。

2014年，国家邮政局公布的数据显示，以快递业务单量为计算方式，各快递公司排名如下：申通、圆通、中通、顺风、韵达、邮政速递、百世汇通、京东、天天。不过，申通与圆通之间的业务量上的差距越来越小，阿里巴巴集团内部一份关于今年六七月份快递公司市场份额占比变化的监测图表显示，6月份，申通以22.73%的市场份额占据行业第一，圆通则以21.37%的市场份额紧随其后。

2015年10月13日，圆通速递董事长喻渭蛟称，“圆通占了中国整个快递市场的21%，目前市场占有率位居中国首位。”今年“双11”当天，申通快递的业务量为4300万件，较去年同期上涨1000万多件。

一名不愿具名的公募基金经理告诉澎湃新闻（www.thepaper.cn），从壳公司发公告到申通快递最终成功登陆A股市场，至少还需要一年左右的时间。