美团、大众点评合体，资本寒冬和为贵

美团与大众点评合并一事终于尘埃落定。期间两家公司都曾经言之凿凿地表示这纯属谣言。

美团、大众点评现有股东将权益注入新组建的境外公司，合并后大众点评的业务重点是低频、高客单价业务，如婚庆、会展等，不再参与高频、低客单价领域的价格战、补贴战。

合并后的新公司，在未来一年的时间，各自都将独立运作，业务将不会合并运营，只是在补贴上会有一定的协同性而已。饿了么将不参与本次美团和大众点评的合并，仍将独立运作。

在资本寒冬之际，巨头也选择抱团取暖，而正在大力进军O2O业务的百度面临新的挑战。

一、慢公司与幸存者

大众点评算是一个古老的互联网公司，2003年4月成立，当年还是PC端的天下，没有什么移动互联网的概念，当年大众点评是让用户给商家评分，主要业务收入是店铺的佣金。在互联网行当里，历史悠久但是又迟迟不能上市的公司被认为是慢公司。

后来，苹果和谷歌带动了移动互联网革命。在从PC端到智能手机端之后，大众点评就不仅仅是个点评的工具，而可以直接进行消费，在有了O2O的概念之后，大众点评获得了腾讯的战略级投资，这才快了起来，不过O2O市场群雄并起，大众点评虽然先发，但是没有获得绝对优势地位，反而排在了美团的后面。

美团网的历史远比大众点评玩，它是Groupon中国跟风公司的一家，在当年团购大战中，优胜劣汰，最终大部分团购网站都死掉了。而美团和糯米坚持到O2O的时代，迎来了自己的黄金期。糯米网被百度收归门下，成为百度未来战略的重要组成部分，而美团网获得了红杉资本和阿里的投资，财大气粗的美团在一片厮杀中获得了头羊的地位。

不过，在O2O的补贴大战中，双方的日子都不太好过。其实在O2O时代疯狂补贴前，大众点评的日子还过得去，但是在烧钱时代，大众点评虽然快了起来，但是却非其CEO张涛的本意。

而美团尽管风光无限，但是巨额估值，巨额交易的背后是巨额的亏损。

资本寒冬来临之际，双方选择了合并。

二、份额与市场

从O2O市场看，合并后的美团和大众点评占据的市场份额会占据绝对优势，糯米会遇到更严峻的挑战。但是从目前的消息看，两者仍可能独立运营，只是在补贴的步调上有所协调。

而大众点评早在2014年就对O2O和团购的未来不看好，所以这次传出来大众点评的业务重点是低频、高客单价业务，如婚庆、会展等，不再参与高频、低客单价领域的价格战、补贴战并非空穴来风。

这样，看似一个很强大的合并，未必会对行业产生太大的影响。未来O2O市场，还是补贴为王，酣战的依然会是美团和糯米，大众点评则会逐渐淡出，而会去关注其注重的低频次市场。

至于协调补贴，由于没有糯米加入，单纯美团与大众点评的协调意义不大，所以这次合并更多是资本层面的合并。

三、资本的幕后推手

我们看一下两者的投资人，就会发现，虽然美团有阿里的投资，大众点评有腾讯的投资，这两家还有一个共同的投资人红杉资本。

美团与阿里的关系并不像看上去那么好，阿里知道O2O的潜力，很想把美团纳入门下，但是美团却不甘心当一个小配角。

阿里当然也留了后手，今年阿里重启了收购多年的口碑(当年口碑是大众点评的直接竞争对手)，而且把支付宝也在疯狂扩张，通过支付接口扩展阿里自家的O2O。两者颇有点貌合神离。

而大众点评已经经过了多轮融资，但是迟迟未能上市，也需要有一个资本运作来完成前期风投的退出，而合并后，一家估值接近200亿美元，团购市场份额占据大半的公司上市更有机会。

于是，在背后红杉资本的推动下，在实质业务未必有太大变化的情况下，美团和大众点评完成了资本上的合并，成为了新的巨头。

于是，在资本市场的寒冬中，美团和大众点评两家O2O巨头在背后投资方的推动下，完成了一次抱团取暖。

作者：maomaobear | 来源：iDoNews 专栏