资本局，阿里283亿元投资苏宁的背后

半个世纪前，凯恩斯曾断言说，一百年后人类将没有经济问题，所有的工农业生产全部饱和。人们都会纷纷涌向互联网，对全社会的产业进行改造。

8月10日，阿里巴巴集团宣布约283.4亿元人民币战略投资苏宁云商，占股19.99%，成为后者第二大股东，而苏宁云商约合140亿元人民币反向认购阿里巴巴新发股票。双方将在电商、物流、支付，以及线上线下打通上做更全面深入的合作。

时空交错。昔日的商场交锋，变成今日的携手共进。阿里巴巴董事局主席马云、一位互联网领军人物，苏宁云商董事长张近东、一位积极拥抱互联网的传统零售大佬，是如何不计前嫌，共同下这盘棋的呢?

入局

张近东说，双方就资本合作谈判非常顺利。“和马云两个月的时间见了两次。”马云附和称，“和张近东见了两次后，就交给专门的团队在做，自己基本没操什么心。”

根据战略合作内容，双方至少在5个方面达成战略合作，具体提现在：1)电商：双方会在3C、生活快消品等领域展开合作，其中3C一定是重头;2)物流：拥有5000个服务站的苏宁物流网络将成为菜鸟网络的合作伙伴，未来会开放给第三方使用;3)支付：支付宝将为苏宁云商提供全面支付解决方案;4)云计算：阿里云将和苏宁一起探索云服务解决方案;5)线上线下打通：苏宁全国1600多家门店与阿里巴巴体系全面打通，这是重中之重。

就在上午，张近东就在自家门口(南京紫金峰会)发表了，“互联网+零售”的主题演讲，多次提到了“互联网+”风口到来，增量源自于互联网与实体的深度融合。不谋而合的是，马云昨天在北京联合大学“问道马云”的活动上演讲称，“前20年是互联网经济时代，后二十年将是互联网经济和传统经济的互补、融合，如果互联网不改变，只会变成传统互联网。”

剧本的对白咬合的完美。事实上，从早期苏宁云商对阿里的言语交恶，到双方握手言和，再到资本合作，这都是有迹可循的。

8月3日，苏宁云商公布股票临时停牌的公告。一天后，苏宁云商再次就停牌做了公告，称正在筹划非公开发行股票事项。而通常来说，非公开发行股票都是为了定向融资做准备。这也为8月10日苏宁云商的复盘埋下伏笔。

6月30日，阿里巴巴CEO张勇在“新银泰”的战略发布会上就曾表示，“阿里巴巴愿意和所有商业形态的合作伙伴合作，从大型商场到小便利店，也有一些正在沟通之中。”值得注意的是，张勇在该场发布会上还点评银泰称，“如果说阿里巴巴是空军，那么我们需要寻找一个陆军伙伴形成一体化力量。”

早在今年的两会上，全国政协委员张近东一如既往地就电商行业存在的问题发表提案，“推行电商平台首问负责，系统屏蔽网络假冒伪劣”。这被外界解读为，意有所指(针对淘宝)。不过，无论是张近东本人还是苏宁官方都辟谣，声明针对的是行业现象，并非个人和公司。随后，张近东还特意对媒体表示，”其实该感谢马云，感谢他给中国互联网带来了这么大的变化。”

但这些都是外化的表象。真正使得双方走到一起的还是要有商业基础。

一、苏宁云商缺发动机

苏宁易购显然不是盘活苏宁云商这盘棋的发动机，甚至还需要靠线下门店的营收来继续供血线上。今年第一季度，苏宁易购自营销售收入58.97亿元，开放平台实现商品交易规模为11.77亿元，同比增长101.54%，但给苏宁云商带来的运营亏损达到3.3亿元。

这造成了相爱相杀的局面。苏宁易购内外交困下，无法和苏宁形成有效的合力。相反，苏宁易购还依赖线下供奶，且很长一段时间内无法反哺线下，更别提线上线下融合了。

因此，苏宁云商通过投资并购的方式为线上引入新鲜血液，但目前来看收效甚微。从投资母婴电商红孩子，到网络电视PPTV，到团购网站满座，再到手机厂商锤子科技，苏宁云商除了对内加大易购的投入力度，也积极寻求外部协同力量。不过，这几个平台在各自的领域都没有建立绝对甚至相对的优势，并且还需要苏宁输入资本和流量。

但引入阿里的战略投资，苏宁云商无疑给自己带来了自己梦寐以求的流量入口。苏宁易购会在天猫上开设官方旗舰店，且以此为跳板，苏宁云商可以接入阿里庞大的生态体系。通俗点说，过去苏宁云商可能和微博、支付宝、UC、高德等合作无法深入，未来同一阵营，可以合作的更为紧密。

更为重要的是，阿里巴巴和银泰的合作的样板，大数据，以及巨大的流量资源，可以盘活苏宁全国数千家门店，构建O2O最好的样本蓝图。

二、地面部队是阿里做基础设施的保障。

对于阿里巴巴来说，未来是做一家数据公司，做全社会商业的基础设施，如同水电煤一样。不管是什么业态的商业，这是内核。

战略投资苏宁云商后，阿里巴巴可以获得更为丰富的数据。这也是为双方全面融合做保障。按照公告内容，苏宁云商全国1600多家门店与阿里巴巴体系全面打通。张勇曾表示，“银泰是阿里巴巴进行零售商业线上线下融合创新的平台，在实体经济和数字经济融合时代，如果说阿里巴巴是空军，那么我们需要寻找一个陆军伙伴形成一体化力量，这个陆军伙伴就是银泰。”

显然，阿里的陆军伙伴，是一个商业矩阵。张勇也曾透露，“阿里巴巴愿意和所有商业形态的合作伙伴合作，从大型商场到小便利店，也有一些正在沟通之中。”只有阿里O2O的样板足够丰富，阿里提供给全社会的基础设施最够准备和稳固。

与此同时，阿里可以弥补淘宝、天猫在3C领域先天不足的劣势。“阿里+苏宁”的组合对供应链上下游的3C商家来说，是一个梦幻组合。此外，阿里巴巴旗下的菜鸟网络还获得了苏宁物流的加入，这为日后平台的商家物流提供多了一层保障。

破局

投资往往只是一个开始，双方要达成投资协议上的合作，需要一段时间的磨合，不排除中途还会出现一些变化。但在这份公告里，我们至少可以分析出哪些是可以立竿见影的事情，而哪些还需要未来拿出诚意真正在运营层面打通的。

一、安内和攘外

艾瑞咨询发布的2015Q1中国B2C交易规模数据显示，关于开放平台，天猫市场份额为58.6%，京东占比超过20%，苏宁易购落后唯品会，位居第四，市场份额为2.8%。简单的加法来看，“天猫+苏宁易购”的开放平台组合，只有61.6%。和谷歌、微软这样的全球化企业相比，阿里在B2C的市场份额里还可以往前在迈一步，才能够建立足够坚硬的壁垒，但不能过垄断的高压线。

至于在自营业务上，阿里是平台模式，不碰货，所以没法和苏宁易购产生面上的协同，但实际上供应链上的合作是完全没有问题的，比如在商家、商品层面上的协同是双方喜闻乐见的。