天使投资”六大原则：论创投中的“富贵险中求

先来讲讲投资环节，重点在“天使投资”，我主要讲 6 点，分别是：独立决策、人和最贵、空杯心态、坚持原则、顺势而为和吸引定律。

独立决策

这个原则如此简单，可我要把它放在第一点，是因为绝大部分人都无法独立决策，尤其是在“投资”这件事上。事实上，投资决策前，被问到最多的一个问题就是：“还有谁确认了投资？”，如果已经确认的是位大佬，或身边一些人都确认了，自己也就更有信心。

所有人类都有某种程度从众心理，这不奇怪。不过，在投资这件相对比较严肃的事情上，我认为 90% 的人都有严重从众心理，可能只有 10% 的人，可以独立做出投资决策而不受他人影响。

这里提到的他人影响包括但不限于：

A 君投了我就投； B 君为什么没有投？ C 君还在犹豫什么呢？ D 君为什么临时退出了？ E 君为什么只投了那么点钱？ F 君为什么要在这一轮退出呢？ G 君为什么把全部家当都赌上了？

这些信息确实需要了解，但应该是在你投资决策后，而不是之前。也就是说，你要有自己判断标准、原则和依据，而这些，是基于你投资目的、资金实力和职业背景而定，跟别人如何看这个项目，如何决策没有任何关系。换句话说，这些信息只是你决策后的 FYI，而不应是你决策依据中的某个 Data input。

举个最简单例子。某个项目，A 大佬投了 1000 万；而另一项目，B 小弟投了 50 万；你觉得哪个更靠谱？

如果你认为 A 项目靠谱，那你错了，因为事实上 A 大佬可能只是用自己的 1000 万“零花钱”，扶持一下当年对自己有恩的某位领导的亲戚；

如果你认为 B 项目靠谱，那你也错了，因为事实上 B 小弟虽然拿出全部家产，但可能是他确实有点盲目自信，未必他敢赌就一定成。

那么，A 和 B 到底哪个靠谱呢？

事实上，“胸大的那个更靠谱”（这是个冷笑话，说 A 君的妈妈给了一笔钱，让他考验一下现在的三个女友，然后做出决定到底娶哪个。他把钱分成三份，给了三位女友，看她们如何支配。第一个女友给自己买了衣服，说穿得漂亮才对得起他；第二个女友给他买了礼物，说他开心才是真的好；第三个女友给妈妈买了礼物，说孝顺父母最重要……最后，A 君选了那个胸大的）

不知道看到这里，你是否明白我说的“独立决策”的道理？

人和最贵

无数投资人都认可这句看起来很 Bullshit 的话，但项目投资执行过程中，却往往把注意力关注在了事情，而非创业者这个人身上。

但任何一个最后成功的项目，都势必经过所谓“九死一生”的考验，中间每个谷底，对创业者是考验，对投资人也是考验；中间每次波峰，对创业者还是考验，考验创业者如何理解这个“波峰”，会不会冲昏头脑，会不会节节高升；对投资人更是考验，考验投资人是否能继续支持团队，而不是借着波峰套现走人。

当然，天使投资，失败比例远远大于成功，绝大部分项目会血本无归，所以在那些小波峰来临时，有套现想法再正常不过。

不过，大家算一笔账，如果只有 5% 的天使投资，最终会获得较大成功，还有 10% 项目，会获得一般性成功，那么这也就意味：整个基金回报要靠这 15% 项目支撑，其他 85%， 都会付之东流。那么，这 15% 项目，理论上，支撑到最后的股东可以赚到最多回报；中途退出的，虽然表面上也赚到 5 倍、10 倍，但可能错过的是 100 倍或 1000 倍……比如 IDG 做了腾讯 A 轮，但却在 B 轮卖给南非的 MIH，后者至今都还是腾讯最大股东。

所以，我的经验是，那些能把公司一次次从谷底带出来的创业者，都是经得住考验的优秀人才，大部分情况下，我认为应该把更多资源和耐心分配给这种“打不死的小强”。天将降大任也，必先苦其心志劳其筋骨……经历过生死考验而愈战愈勇的创业者，应该是属于那 15%，如果投资人愿意继续给予最大支持，再结合天时地利，可能就属于那 5% 了。

而且一旦选择了信任，就要信到底，不要因为“天时”和“地利”的改变，而对“人和”产生怀疑。我认为，只要“人和”，“天时地利”总会有。因为“天时地利”是轮回，只要坚守一定会有，而“人和”则实属难求。

那么，如何判断“人和”问题呢？要知道，很多职业投资人不仅仅投资身边熟人，也会大量投资“陌生人”，尤其是互联网发达，投资项目泛滥的今天，很多项目通过网站、微博、邮件方式联系到投资人，那么如何判断这些陌生人的“创业家素质”呢？这对天使投资人是非常大挑战。

大部分投资人对待“陌生人”的项目，都是这么工作的：

根据推荐人分量，决定是否面谈。也就是说，如果重量级朋友推荐的项目，至少要见面聊聊，因为资料毕竟不能说明全部，尤其是“人和”的部分； 如果没有推荐人，从“项目摘要”和“团队简介”部分寻找决策依据，如果项目摘要直接打动了投资人，获得面谈可能性就很大；如果项目摘要看起来一般，但团队简介看起来有来头，也会有机会面谈； 面谈时，才是真正有投资决策时。这时，投资人就希望感受创业者带来的那种“气场”，一种让投资人相信该创业者能成事的“能量场”，我很难量化这种气场，并不是说名校毕业，或名企辞职就一定有气场；很多草根一样有强大气场。

但把钱投出去，只是万里长征第一步，后面对创业者和投资人才是双重考验，因为没有一个项目，是按第一天设想的模式理想发展，世界在变，环境在变，社会在变，政策在变，团队在变，一切都在变。所以，在感受创业团队气场同时，我最想知道的是：团队的应变能力，发现并解决问题的能力。

这种能力，投资前会有一个初步判断；投资后漫长的合作过程中，更会表现得淋漓尽致。对那些真正打不垮的创业者，我由衷佩服。所以投资路上，我时刻提醒自己：事在人为，“人和”最贵。

空杯心态

古时一个佛学造诣很深的人，听说某个寺庙里有位德高望重的老禅师，便去拜访。老禅师的徒弟接待他时，他态度傲慢，心想：我是佛学造诣很深的人，你算老几？后来，老禅师十分恭敬接待了他，并为他沏茶。