“教育”失宠？谁才是真格基金“新欢”？

（文/马凤仪、朱珠）

真格基金，2011年由新东方联合创始人徐小平、王强和红杉资本联合创立的天使投资基金，以鼓励青年人创业、创新为核心。

纵观2015年上半年（1～7月）真格投资事件，猎云网分别从轮次、行业领域、投资地区、时间等方面，做了以下盘点和分析：

整体来说，2015年上半年，真格基金投资势头不减，1月到7个月之内，天使轮参投约27次，A轮参投约8次，B轮1次，共36次。其中连续跟投的有青年菜君，EasyFlower宜花科技、智齿问答机器人，野兽骑行。

从投资领域来看，2015年上半年真格基金最为关注的领域是本地生活，其后依次排列为电子商务、企业服务、文娱体育、智能硬件、医疗健康、金融、SNS社交、房产服务、游戏。

从表中可知，真格在本地生活上投资力度超越了硬件和电子商务，细分领域倾斜餐饮服务，地区大多分布在北京；另外对于电子商务的钟爱较于去年不相上下，企业服务也逐渐成为真格投资的新宠。

回顾2014年，真格参投约80次，较为青睐电子硬件、教育培训和电子商务。可能是因为徐小平在教育领域已有所建树，所以对教育有特殊情感，也因此去年真格在教育领域的投资高达9次，最为显眼的当属Minerva Project，真格基金和涌金集团共投入700万美元，与好未来共同完成Minerva ProjectB轮1800万美元融资。而真格在今年上半年，对于教育领域的投资几乎没有。

有关数据显示，从2014年开始，资本持续进入教育领域，预计2015年底市场规模将会达到1237亿元，众多创业者盲目进入教育行业，提前进入泡沫期。

真格基金对于教育行业的冷淡大概可总结为以下几个原因：

1、跟风进入教育领域，行业同质化明显，并没有优质内容作支撑；

2、行业巨头发展迅速的同时，“大鱼吃小鱼”频发，各种跑马圈地，导致新的企业发展举步维艰。

猎云网发现，真格基金自成立以来对于创新型的技术发明比较感兴趣，从2013年投资格灵深瞳，到今年刚投不久的Horizon Robotics地平线机器人的投资，虽然在创新发明领域投资还没有形成规模，但一直是真格关注的焦点。

以下是真格2015上半年（1～7月）投资项目汇总：

从投资地区来看，主要以北京为主战场，其次是上海和深圳。值得关注的是，真格上半年还对美国的Slightech轻客智能科技注入了数千万人民币的资金。是继去年对Minerva资本注入后的第二个国外企业。

从投资时间来看，基本集中在一、三、七月，二月最少，受到春节假期的影响，二月份过后，三月的资本流动最为活跃；七月又进入一个新的高潮，可能是因为6月作为互联网领域的洗牌阶段，更新换代以后，留下来的创业者似乎更具市场潜力。在七月，真格参投天使轮四次，A轮两次。

业内一直对真格基金的投资风格做了很多的揣测和分析，创始人徐小平曾接受腾讯科技媒体专访时称：“最为看重的是团队和创始人本身的影响能力。”对于这种极为主观的理由，一直被外界诟病投资“无套路”。但徐小平认为：“我一直以来都有着清晰的套路章法，对于初创的企业，创始人的个人影响力是整个创业团队的核心力量。”除此之外，真格还比较关注项目本身和创始人之间存在的联系。

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