一年亏掉37亿 神州专车会是下一个京东吗？

文/贺树龙

昨天（4月12日），神州优车（神州专车的运营主体）正式向全国股转系统公司递交了新三板挂牌申请。公开转让说明书显示，神州优车旗下的专车业务（即神州专车）在2015年营收17亿元，但受累于市场补贴，以及在雇佣司机、车辆租赁等方面的巨额开支，神州优车去年的净亏损额高达37亿元。

众所周知，神州专车是神州租车在2015年年初推出的互联网出行品牌。因为采用“专业车辆，专业司机”的B2C运营模式，神州专车靠“安全”、“服务”等概念迅速打开市场，经过一年多的发展，如今已成为专车行业里举足轻重的一股力量。

根据罗兰贝格发布的《中国专车市场分析报告》，在真正的专车市场（比出租车溢价20%），神州专车已经占据40%的份额，仅次于滴滴。神州专车董事长兼CEO陆正耀昨日与媒体沟通时展示的PPT显示：在2015年12月，神州专车有近500万用户，APP累积下载近1600万次，日均订单近25万单，月收入超过3亿元。陆正耀称，B2C模式在合规、运营、体验、盈利等方面都比C2C模式有更大优势。

资本对神州专车的追捧似乎也在佐证陆正耀的说法。一个多月前，神州专车完成新一轮融资，总额为36.8亿元，投后估值为287亿人民币。有趣的是，滴滴的投资人阿里巴巴本来出资28亿参与了这轮融资，但后来不知何故把股份转让给了云锋投资和云岭投资这两家与阿里巴巴没有直接关系的公司。

事实上，今天的神州专车，像极了当年刚刚崛起时的京东。B2C的京东，因为提供了更好的产品和体验，所以能在阿里巴巴脚下成长起来；B2C的神州专车，虽然入局较晚，但同样依靠专业服务偷走了滴滴和优步原本的地盘。而随着消费升级和政策规范，神州专车的春天似乎已不遥远。

不过，神州专车或许也会和京东一样面临同一个问题，那就是——盈利难。陆正耀虽然声称，今年三季度神州专车就可以做到整体盈利，但去年37亿的巨额亏损使外界对这一说法留有疑问。那么，神州专车会不会像京东一样叫好却不赚钱、走上漫长的亏损之路呢？而在这条路上，神州专车又将如何防御滴滴、优步这两大平台玩家的猛烈进攻呢？

B2C的盈利难题

“神州优车致力于构造中国最大的出行共享平台。”陆正耀对未来愿景的描述像极了滴滴经常宣称的“打造一站式出行平台”。在陆正耀看来，神州专车的B2C模式“安全、舒适、标准化”，并且具有清晰的盈利模式，“我们相信B2C模式是中国目前出行领域唯一靠谱的商业模式。”

在合规性方面，陆正耀认为，从去年10月10日交通部公布的“专车新政”意见征询稿以及历来政府的表态可以看得出来，“B2C模式的合规性已经非常确定，C2C的合规性目前来看肯定是确定不合法的。”

在运营方面，陆正耀认为，B2C模式轻资产、重运营、对管理能力要求高，而C2C是轻资产、轻运营、管理能力要求相对较低，“拿钱补贴就有量”。B2C的“重”换来的是良好的客户体验，也能因此产生一定的品牌溢价。陆正耀称，过去一年专车恶性事件（毒驾、强奸等）屡有发生，多数是由于C2C的模式问题。

在成本方面，陆正耀表示，B2C模式的成本是相对固定的，固定的人力成本、车辆成本，随着整体规模和运营效率的提高，单均成本就会有显著下降，“这符合规模经济的规律，同时不会受到竞争的影响。”

神州专车的客单价是80元，远远高于竞争对手。按照陆正耀的预计，今年第三季度神州专车就可以实现整体盈利。

当然，与C2C相比，B2C并没有占尽天时地利人和。在充分竞争的电商领域，我们看到淘宝的规模要远远大于京东，发展速度远远快于京东，而盈利更能力更是强于京东。抛开政策因素不谈，在一个充分竞争的专车市场，神州专车的B2C模式也同样要像京东一样经受规模、速度、盈利等种种拷问。

按照神州优车的公开转让说明书，2015年其车辆租赁成本、工资成本、油费成本和其他成本分别约为14.9亿、15.7亿、8000万、9000万，占比为车辆租赁31.3%、工资33.02%、油费16.76%、其他18.91%。2015年全年，神州专车营收约17亿，成本支出却高达47亿，这样巨额亏损局面恐怕不是一时半会可以扭转过来的。

尤其是如今专车市场的竞争仍然十分激烈，价格不占优势、模式较重的神州专车要想盈利，滴滴、优步、易到们恐怕不会轻易同意。

B2C的竞争拷问

“我们觉得专车大战已经结束了。”陆正耀说，今年正式的专车法规会出台，按照目前的政策走向，B2C模式比C2C模式更受政策保护，也更具前景，C2C疯狂的补贴战恐怕会难以为继。

陆正耀信奉“进攻是最好的防守”，滴滴、优步、易到亦是如此。据记者观察，滴滴、优步、易到都建立了符合政策走向的“自营车队”，车辆来源和神州专车模式类似——租自租赁公司等第三方，司机或由平台招募、培训，或交给专业的第三方公司运作。也就是说，滴滴、优步、易到也在布局B2C，这和阿里后来推出天猫与京东竞争的策略如出一辙。

从这个角度来说，大战并不会轻易结束，神州专车的模式虽有一定的竞争壁垒和先发优势，但专车行业不会在起跑线上就确定格局。

对此，陆正耀似乎也有对策，他透露，神州专车的C2C模式也早就“建好了”，也许“会在合适的时间推出来搅搅局”。或许，未来专车界的玩家们都会殊途同归，B2C+C2C齐头并进。而神州专车能否在这样的赛道里胜出，仍然留有较大疑问。

专车战线之外

陆正耀说，神州优车今年还要“打两三场仗”，出行业务之外，神州也在积极布局电商业务和其他业务。

在电商方面，神州未来会引进一家线上资源非常丰富的战略合作伙伴，把其在互联网流量、数据和客户资源方面的优势，与神州优车体系在线下和产业链上的优势结合起来，构建一个线上线下相结合的汽车的电商平台。

这个合作伙伴是谁？陆正耀不能确定，他说，“可能是阿里，也可能不是”，“我们的成功不以依托任何人为主”。

陆正耀能确定的是：明年6月以前，神州要在全国各地构建500家以上、规模和4S店类似的落地门店。预计到2017年，整个电商平台的销售量会在60-80万台，包括新车和二手车。