创业公司如何分股权才能不散伙？

因为股权分配问题折腰的创业公司不计其数，股权问题成了众多创业者们的雷区。创业公司股权应如何分配？其核心是什么？如何分配能让合伙人们感到公平？好问是界面旗下的问答频道，我们邀请各路大神做客在线回答网友提问。在这里，你可以找到各种有用的答案，遇见有趣的人。本期好问邀请熊猫TV副总裁庄明浩解答如何分配股权才公平。

初创公司应如何分配股权？

sniper.wxblnFo：初创型企业，股权应充分集中在核心成员手中，充分绑定核心成员利益，为企业将来发展壮大留出一些股权激励自主性？还是充分分散到初创人员手中，提高大家的积极性，度过公司起步最困难的阶段？

庄明浩：初期最早的股份分配应该在Founder收上，未来的储备可以用期权的方式，期权的发放可以相对放到执行层员工中比较核心的人员。

Jerry.wxCUsQi：对于初创团队，股权比例怎么配置会更加合理？

庄明浩：这个没有一个标准答案，只有适合与否，常见的方式是初期2-3个Founder，其中有一个人是绝对意义上的老大，其他两位拿一些，剩余10-15%预留期权；但这仅仅是常见情况，其他很多种可能也是有的。

慢跑的鱼：庄老师，您怎么看待吴伯凡的415原则？

庄明浩：相对算合理的方式，但也不绝对，超过5个人也有变通的方式，比如几个小股东直接用持股公司方式做；必须有一个老大我是十分同意的，这个老大最好是在股份上明确的看得出来，毕竟创业公司每天都在面对各种决策，数据、逻辑甚至是民主都解决不了的时候还是经常出现的，这时候就需要老大了……至于是否要50%，这个也不绝对，但50%以上肯定是好的。

yangyue：股东多，股权分散是否不利于后期资本引入

庄明浩：不绝对，这个东西有个度，多少是多，多分散是分散之类；常见的比较初创的企业，创业初期一般3-4个创始人（有干股的），然后有个股份上看得出来的绝对老大，就OK；我见过最差的结构，4个创始人，一人25%，这种会让投资人很担心未来一旦公司出现问题时候，决策到底该怎么做。

段花花：种子期投资占多少股份比较适宜？价钱压太低是否影响后期资本进入？

庄明浩：不要超过30%，甚至最好不要超过20%，至于价格这个问题，看这里。

Darwin戴某人：请问有没有相关的协议模板呢？

庄明浩：您可以去看下天使湾、真格官网上的简单的几页纸的term和SPA模板，相对内容不多也比较简单。

Benimaru ZHANG：似乎不管怎么分，都会有撕逼的可能？

庄明浩：这种可能回避不了啊，人心隔肚皮啊，所以反过来说初期找合伙人，合不合得来就更重要了。

如何设置期权？

孙大一 ：面对每个岗位具有独当一面的一线人才而且都认可这个事情的时候，股份怎么分？怎么激励？是否该对干股也给予限制，尤其针对后面有人过早退出对于干股的措施。

庄明浩：如果不是Founder级别的核心员工，个人建议还是期权为好，且按照金额来确认而不是比例；比如设定一个什么节点（或者里程碑），达到了就分一些期权给这些核心岗位的员工。

瑞斯：请问，一般期权怎么设置比较合理？设置时间多长？行权价格多高？另外，对于团队创始人，是否也有必要进行期权设置？谢谢！

庄明浩：问题很大，一句两句也说不清楚；简单讲对于初创公司的CEO，设置期权其实核心几个要素：多少比例、分配原则、分配时点以及价格；比例这个常见的一半初期10-15%，但也有更多或者更少的，看你团队是已经分配了一定的股权还是都没有；行权价格我建议根你每轮融资走，比如你这轮融资公司估值多少，就按照这个，或者『善良』一些打个折扣给到员工。

对于创始团队员工，给期权还是干股也没有绝对的对错和标准答案，而且可以两者并行，就是既有干股又有期权，这样也避免了比如你初期给少了人家不愿意的情况。还有一点重要的是，目前国内拿融资的公司，一半基金要求股权和期权是有Vesting年限的，这个也很重要，在发期权的时候要和授予者说清楚。

如何回购股份？

蜗牛现象：你好！对有公司股份的经理，他想再去创业，应该怎么处理他身上的股份

庄明浩：之前是否有协商过，是给的干股还是期权，是否已经在工商那边做了变更；如果是最极端的情况（没协商、给了干股且已经变更），那这种就要靠谈了；但我见过的出现类似的问题最后往往结果都不是太好。

瑞斯：请问，对于中途下船的人，怎样设置一个合理的股权回购方式？另外，期权没有到期之前如果员工退出的话，是否也存在回购还是没有行权就什么都不算。

庄明浩：1、目前一般常见的投资机构进入一家公司的时候都会在协议里写明Vesting的条款，常见的Vesting的条款设置是4年，或者48个月来分，然后设置一个非常低的回购价格，比如1块钱或者注册资本之类；当一个股东，比如他初始是有10%股份的，然后4年的Vesting，干了2年，理论上他只能拿走5%，其余的5%要回购；而拿走的那5%理论上也有谈判的可能……但以上操作能够行驶的前提是设置了Vesting，且股东全员知晓且同意；而现实情况中这样的前提其实不太容易实现。

2、这个要看期权当时发放的协议设置，而且期权也不是一笔到期的；综合看这两件事情，最后的解决方案往往都不是用『法理』的，而常见的都是用『情理』的，就是靠谈了……

具有有些问题应如何解决？

stephanie.wxqi2tq：我现在小型设计公司，现在跟合伙人有模式和利益分歧，我是设计师，他不是设计师，本来他负责拉业务我才跟他合作的，但是他现在却说他以保证每年业务量来跟我入股，问题是他这个固定业务量我已经给他高于市场的业务费了，现在他说他不管业务了，要我自己负担拉业务。还要我分成给他，还说股东就是可以坐着拿钱不做事的，还说我现在不给他50%只能给他30%是违反商业道德的，听到的那瞬间我内心千万只草泥马奔腾，您有没有什么好的建议呢？

庄明浩：作为一个外人，我的原则肯定是劝和不劝分。股份、分红和所谓的利益一定是你和你这个合伙人之间来谈的；还有从法理说，要看先在的公司在注册资本上你俩的股份是多少。当然说一千道一万，最后你俩还是没谈妥，那就分开呗。

听神咏叹调：一个哥们股权大致协议是:1.第一年，每月成熟0.5%，且只有一年后才一次成熟6%，中途主动离职作废。被踢局则根据月数计算。2.下一轮融资后40天内对其股权进行登记等，上升到股东名册。但是问题来了！两个月后融资了，工商变更股东名册都没他，他的股权法律保障只有一张只有法人签字的协议。这种情况怎么办？

庄明浩：找法人敞开谈，是因为有什么原因才这样设置，如果不是那就要找到合理的理由。常见的情况下，我们一般建议创始人成立一个员工持股公司，让他们的股份在持股公司体现。

论剑之王景亚：项目商业模型已经战略闭卷，种子期获得瑞士和上海两位投资人的投资。第一代产品外包出去，由于开发产品的钱不够，没有产品就融资天使轮可以吗

庄明浩：没什么不刻意的，没人说没产品就不能融资天使；但难度会大一些～

本期嘉宾：庄明浩

我是庄明浩，毕业于吉林大学，目前担任熊猫TV副总裁。我有6年互联网风险投资经验，先后参与了30多个互联网项目的早期投资，与各种创业者打过交道，熟悉互联网投资。围绕股权、创业、投资的一切话题，欢迎提问。