选择理财产品需谨慎

理财产品越来越多了，各种送红包搞活动拉会员，回报诱人。似乎比买股票要靠谱得多。但是，这是个陷阱。这些纷纷涌出的理财产品，能活下来的，大概不多。这是需要垄断资本背书的。而其他理财产品的风险，比投资股市小不到哪里去。

不知大家还记得不记得，美国的次贷危机，缘起于什么。也就是各种“理财产品”，美国的银行们眼看次级贷款贷出去收不回来，就很快想到了“包装”的妙招，各种公式复杂的理财产品。其实内里就是一张欠条，而债务人到底能不能还上钱?事实表明根本还不上。于是大规模的次贷危机爆发。欠条全成了废纸。

当下中国的理财产品类似，房地产萧条了，经济增速下滑了，利润维持不住了。企业等得要靠负债来拆东墙补西墙过日子，债务规模已经到了银行风险集中爆发的时候。此时银行就不乐意继续贷款了，那么企业不想死，还得借钱，维持这个毫无希望的生存底线。朝谁借?就以直接融资和互联网金融的名义向社会借钱。

这里就能看得很清楚，要么是股市融资，要么是直接借款。两者的主顾都是一样的，风险也是差不多的。但银行的低息贷款借不着，高息借社会的。但低息银行都认为有风险不想借，高息的你觉得如何呢?因此这些理财产品，回报率越高，风险越大。名义上的回报率越高，说明这个债务人需求更强烈，它的风险也最大。因此，谨慎参与，不要贪图收益。经济下滑的时候理财产品收益倒是提高了，这是很诡异的事情。

话说回来，中国的银行利率低么?年息也在4%以上，这个水平，在国际层面上是毫无竞争力的。而中国的经济增长规模，倘若用发电量衡量的话，去年也就5%左右。这么高的银行中介成本本身就已经破坏经济的持续发展了。更何谈收益更高的各种理财产品?中国下一步明确地是继续降准降息，降低中介成本，理财产品反而要反其道而行之的话，就赤裸裸地是骗局了。不过，它势必要反其道而行之。

事实上中国当下资本过剩。利润才会低。去年中国制造业五百强的利润率只有2%左右，扩展到前5000家的话也才有6%左右，拿什么支持动辄7%以上的理财产品的收益率呢?我们现在能够看到余额宝等平台收益率已经在4%以内，人们嫌其收益率太低，不过，但这才是保险的。更高的就不太靠谱了。

比如科技行业，没什么市场影响力的二手车应用估值能到两亿。这已经是对”创新“的一种病态的执着了。而形形色色的理财产品是后者，庞氏骗局。它们的所谓回报的一切，都寄望于它们的项目能盈利，前景看好，不过它们往往是以地产项目为标的，它的前景明确地说是不看好。大处说整个经济都不看好，这些理财产品挂靠的项目怎么可能都看好?

资本过剩，避无可避。不过有些资本大佬还是能风生水起，比如小米推广小米金融，不失时机。大佬们还是能赚，他们只负责收避险资金的佣金。这倒是真正的避险。

作者：姜洪智 | 来源：iDoNews 专栏