“云”商联姻能“一剑封喉”吗

[互联网睿思]在O2O上步伐有点乱的阿里，终于还是选了一剂猛药。联手苏宁，唱了一曲让人有点意外的合欢曲。遥想当年张近东和马云在两会上为了“电商征税”撕逼，如今不但合手言欢，还要漫步人生路。不过，这也正印证了商场上那句不破的箴言，“没有永远的朋友，也没有永远的敌人”。

这是一场看似各取所需的联姻。阿里巴巴斥资283亿元入股苏宁云商成第二大股东(约占总股本19.99%)，苏宁将使用不超过140亿认购1.09%阿里股份，双方达成全面战略合作。在线零售巨头和线下零售领导者合二为一，从此所向披靡，号令江湖。

但现实能否如想象中美好，笔者认为先要解决三个问题：

　　第一，势均力敌的股权架构，到底谁来当家？

张近东在发布会上说：阿里和苏宁，一个是线上到线下，一个是线下到线下，双方已到了十字路口，相得益彰或者互相中和。明摆着的是，无论阿里还是苏宁，转型与边界拓展的愿望都是迫切的，但1+1能否大于2，基础在于数据交易和资源共享体系的完善，两家公司数据开放的边界在哪里，将最终决定这场联姻的成败。

众所周知，阿里和银泰的结合最终以沈国军今年8月的减持为结束，优酷土豆以王微的全身退出为终结。贴身肉搏的互联网领域，必须有个一马当先说一不二的老大带头打仗，在双方数据资源开放的博弈中当家做主。此次增发后，张近东自身及控股子公司合计持股比例24.3%，淘宝中国持股比例19.99%，两者股权比例相差不足5个点。如果长期保持这种股权结构，谁当家？

其次，和京东，比的不该是流量的大小，更不是物流设施的多寡，而是运营的成本和效率。

追溯历史，微信和京东的故事并不完美，阿里和银泰的整合也没有好到哪里去。这两个案例说明了一个问题，流量不是仙丹，连移动时代的流量霸主微信都救不了拍拍，一个天猫旗舰店能给苏宁导多少流量。

阿里+苏宁，核心在于线上平台、线下仓储物流以及供应链打通，这才是京东模式的核心。最近几年，苏宁募集的资金几乎全部投入了物流建设，无论已建或在建仓储都已超过京东，且自动化水平、拣选能力上乘，但综合来说运作效率以及成本仍不及京东。接入阿里菜鸟后，苏宁能否通过数据共享和协同，将阿里系的大卖家逐步纳入，从而大大提升效能降低成本，阿里能否借此优化其供应链，才是关键一步。

京东模式的核心在于供应链资源的整合，门店和仓储配送中心的多寡只是表面因素，运营成本和效率才是核心。所谓打蛇打七寸正是这个道理。京东为什么要投资永辉，不也正是为了弥补自己在生鲜和日用消费百货领域的供应链短板，为京东注入“仓储”和“供应链”的新鲜血液吗？

马云的这一招，招式叫做“一剑封喉”，就是不知道功力几何。

第三，O2O是件美好的事情，但请不要重走银泰的路。

苏宁有天然的互动经济引流入口，遍布全国的零售业态基础，不但可以提供零售，还可以延展开体验经济，以及构造服务O2O的闭环，也是截至目前电商平台前三里唯一一个有线下渠道经营能力的。

阿里有什么？淘宝系线上购物入口、高德地图、UC浏览器、支付宝等一系列场景化的入口，可以迅速弥补苏宁在移动入口上的单一，挖掘场景消费可能性。

当年阿里选择银泰做O2O试水，现在来看并不是一个很好的标的。首先因为银泰的门店有限，以及消费圈层的集中，让用户规模的拓展具有局限性。其次，业态的单一让银泰只能浅尝零售O2O，即线上线下销售的打通，但难以拓展至近年新兴的服务O2O。

相反，苏宁线下门店的属性偏大众，遍布一二三线城市以及农村地区，高低端通杀。其次，苏宁线下门店可以衍生出来的商业业态，不会局限于商品销售，还可以进一步延伸至体验经济和服务经济，真正构建出O2O的闭环。

这是阿里+苏宁未来增量的一个利器。现在问题在于阿里希望线下的“场”延展线上零售的尝试还没有找到更好的结合点。