京东出手 1号店注定成为牺牲品

京东宣布与沃尔玛达成深度战略合作，同时也公布了1号店将并入京东旗下。此前曾有消息称，京东将出资400亿元收购1号店，不过，从京东方面发布的公告来看，价格远没有传说中的那么高。

公告显示，沃尔玛将获得京东新发行的144,952,250股A类普通股，约为京东发行总股本数的5%。按照京东2普通股兑1ADS的比例计算，沃尔玛将获得7000余万京东股票，以昨日收盘价21美元计算，约合15亿美元，折合人民币约100亿元。

这个价格是京东收购1号店的价钱么？其实不然，在双方的合作协议中，还包括沃尔玛旗下高端商城 “山姆会员商店”接入京东，以及沃尔玛实体店接入京东旗下众包物流平台“达达”和O2O平台“京东到家”，这些举措将为京东的O2O布局创造更多的想象力。那么1号店的实际价值有多少呢？

3次卖身，1号店价值几何？

1号店成立于2008年7月，以“网上超市”为定位，主打食品、百货，此次并入京东已经是其第三次“卖身”。2010年5月，成立仅不到2年的1号店将80%的股权以8000万的价格卖给了平安，是其第一次卖身。仅仅一年后，平安将1号店20%股权作价6500万美元出售给沃尔玛，2012年10月沃尔玛宣布控股1号店，直到2015年实现全资控股，不过，此后两次增资沃尔玛方面并没有公布具体金额。

1号店对于京东来说究竟值不值钱？从双方公布的协议来看，“京东将拥有1号商城主要资产，包括“1号店”的、网站、APP。沃尔玛将继续经营1号店自营业务，并入驻1号商城。沃尔玛将借助其全球供应链优势向消费者提供更加丰富的商品；“1号店”将继续保持其名称和市场定位，并且京东和沃尔玛将携手支持“1号店”不断加强其品牌影响力和业务增长。”

仔细研究不难发现，京东获得的“1号商城”其实是一个开放平台，相当于京东的非自营业务，在沃尔玛收购1号店的时候，为了避开一些商务条款将其分拆，后又与1号店进行合并。而“1号店”的业务相当于京东的自营业务，依然由沃尔玛进行运营。简单来说，就是京东获得了1号店的非自营业务，而原有的自营业务依然由沃尔玛负责，并以商家的形式入驻非自营平台。

对于京东而言，这部分非自营业务的价值其实很有限，京东已有的开放平台已经具备了很强的实力，而真正能够弥补京东电商短板的，是沃尔玛运营的那部分1号店自营业务。再加上山姆会员商店，以及沃尔玛接入京东物流和O2O业务。我们可以很清楚的看到，京东真正的目的并不是收购1号店，而是要与全球第一大线下零售商沃尔玛达成统一战线，1号店只是这期间的一个棋子，其价值仅在于将京东与沃尔玛牢牢地捆在一起。

相似的故事，曾经的拍拍网

说到这里，很多人会发现这个故事似曾相识，没错，就在2年前京东与腾讯联姻时，拍拍网似乎也担任着这样的一个角色。

2014年3月10日，京东与腾讯宣布战略合作，当时腾讯2亿美元入股京东，并将旗下拍拍网并入京东，与此同时，京东获得腾讯网、、等诸多入口。

当时的拍拍网作为C2C电商平台，在“京腾”阵营中对标淘宝，具有举足轻重的地位。然而，京东作为一个B2C平台，对这种模式似乎并没有太大兴趣。在拍拍网并入的两年里，其不仅扮演着“鸡肋”的角色，还给京东带来了巨额的亏损，并且带来了比淘宝更难解决的假货问题。

2015年11月10日，就在双十一的前一天，京东宣布将于2016年4月1日正式关闭拍拍网，京东当时给出的理由是：“鉴于C2C模式的电子商务在中国目前的商业环境中监管难度较大，无法有效杜绝假冒伪劣商品，为了公平对待合法经营的商家、保护消费者权益，经过慎重的思考和评估，京东决定彻底关闭拍拍网。”

拍拍的关闭，对京东而言实际上是卸掉了一个大包袱，但京东与腾讯的战略合作却丝毫没有受其影响，在今年第一季度财报电话会议上，京东CFO黄宣德提到，尽管腾讯对京东的导流增速减缓，但过去3个季度中一直呈现高速增长，每个季度的曾都都达到了20%以上，这让腾讯流量对京东业务支持的贡献达到最大化。

而现在的1号店，也面临着与拍拍相同的处境，常年亏损，背靠沃尔玛大山，而其实际业务对京东来说，不过是“鸡肋”。

股价大涨，京东的新故事

在京东与沃尔玛的合作宣布后，京东股价周一收盘上涨4.62%，盘中涨幅一度达8%。大力哥在此前一篇文章中曾提到，京东在度过18岁生日后，烧钱与亏损的问题依然无法解决，新业务方面被阿里以及其他竞争对手压迫，又遇到华尔街的做空，此时的京东急需新的业务、新的故事来维持股价。

而与沃尔玛的合作，对于京东来说无疑是一剂强心针。京东第一季度财报显示，新业务(包括京东金融、O2O、技术和海外业务)运营亏损人民币6亿元，推广,,长沙,,长沙,湖南,成为阻碍京东盈利的最大因素。而与沃尔玛的合作，可以让京东在O2O和海外业务上获得不少捷径。

去年8月7日，京东43.1亿元投资永辉超市，达成战略合作框架协议，年底永辉超市与京东O2O业务正式对接。尽管此后业务一直没有过多的实质进展，但也给资本带来希望，双方股价因此上涨。

而这一次，国内第二大电商企业与全球第二大零售平台,将共同对抗国内第一大电商、全球最大零售平台阿里巴巴，这对京东而言是新的故事，新的可能，或许能够重新寻回资本市场的关注，而1号店注定成为其中的牺牲品。